thinkpool

메리츠증권에서 15일 제주항공(089590)에 대해 "2023년을 봐야 한다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

메리츠증권 배기연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 제주항공(089590)에 대해 "국제선 여객의 완전 정상화 시기는 2023년 3분기이며 2022년 내 매출이 회복이 더딘 상황에서 변동비인 항공연료비에 대한 과도한 걱정은 지양. 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 전세계 국제선 여행 수요 둔화 우려로 작용 중이나 양 국의 합의가 확인되면 리스크는 소멸. 중국의 하늘길 재개 가능성은 낮지만 일본, 동남아 등 기타 아시아 지역의 하늘길 재개 가능성 상향1) LCC 업체 중 유일하게 자본잠식 우려가 없으며, 2) 일본, 동남아 등 리오프닝이 앞당겨질 개연성 반영. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2022년 항공연료비는 유가 급등 및 여객 매출 일부 회복으로 2,023억원으로 전년대비 175.7% 증가할 전망. 여객 시장의 회복을 앞두고 실적 보릿고개를 지나야하는 상황이나 2022년 말 예상 자본잠식률은 -27.2%로 문제는 없다고 판단. 연료비 등 변동비가 384억원 초과 발생하지 않는 한 자본잠식률이 50%를 초과할 가능성은 제한적임. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년11월 29,000원까지 높아졌다가 2022년2월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2022.03.15 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2022.02.08 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2021.11.09 목표가 29,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.03.15 목표가 25,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.02.04 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2022.01.14 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) 이베스트투자증권