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NH투자증권에서 13일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '4분기, 이니스프리 영향 지속'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
NH투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 ' ’설화수’의 경우 2022년자음생 라인과 함께 진설 라인에 집중하며 프리미엄 제품으로서의 포지셔닝을 강화해 성장을 지속해 나갈 것으로 기대. 빠르면 2022년 말부터는‘설화수’보다 고가격대인 ‘아모레퍼시픽’ 브랜드를 중국에 론칭할 계획이며,이를 통해 프리미엄 시장에서 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축할 전망. 지금은 ‘설화수’의 성장성에 집중할 때.'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4분기 연결기준 매출액 1조2,059억원(+4.2% y-y), 영업이익 438억원(흑자전환 y-y)으로 추정. 중국 ‘이니스프리’의 부진이 당초 예상보다 더 크게나타나고 인센티브 추가 반영 등으로 영업이익 눈높이를 낮춰야 할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 230,000원 -> 200,000원(-13.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 조미진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2021년 11월 01일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 -13.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 02월 04일 310,000원을 제시한 이후 상승하여 21년 04월 29일 최고 목표가인 350,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 206,000원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 206,000원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 170,000원 보다는 17.6% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 아모레퍼시픽의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 206,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 310,353원 대비 -33.6% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.