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[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 25일 네오팜(092730)에 대해 '4Q21 Preview: 모멘텀 부재로 인한 안타까운 디레이팅'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 네오팜 리포트 주요내용
KB증권에서 네오팜(092730)에 대해 '화장품 업종 전반에 대한 투자심리가 크게 악화된 가운데, 네오팜의 밸류에이션은 지속적으로 디레이팅되고 있음. ① 타 화장품 업체들과 달리 해외 진출 모멘텀이 부족하고 ② ‘아토팜’ 매출이 하락세를 보이고 있으며, ③ (매출액 대비) 마케팅비 비중 상승에 대한 우려가 존재하기 때문. 최근 ‘제로이드’ 판매 관련된 불확실성도 대두되고 있어 투자심리에 부정적으로 작용하고 있음. 밸류에이션은 충분히 매력적이나, 실적 모멘텀 부재로 주가는 부진한 흐름을 이어가고 있음. '라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q21 연결 매출액은 240억원 (+4% YoY), 영업이익은 65억원 (-1% YoY)을 나타내면서, 매출과 영업이익이 컨센서스를 각각 5%, 2% 하회할 것으로 예상됨. '라고 밝혔다.


◆ 네오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 41,000원 -> 38,000원(-7.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2021년 11월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 41,000원 대비 -7.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 02월 15일 43,000원을 제시한 이후 상승하여 21년 05월 10일 최고 목표가인 46,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 38,000원을 제시하였다.


◆ 네오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,250원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 40,250원 대비 -5.6% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 케이프투자증권의 40,000원 보다도 -5.0% 낮다. 이는 KB증권이 네오팜의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,800원 대비 -10.2% 하락하였다. 이를 통해 네오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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