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DS투자증권에서 17일 SK오션플랜트(100090)에 대해 '신규수주가 절실한 때'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK오션플랜트 리포트 주요내용
DS투자증권에서 SK오션플랜트(100090)에 대해 '1분기 실적은 매출액 1,271억원(-42.2% YoY)과 영업이익 89억원(-51.9% YoY)을 시현. 부문별로 해상풍력, 특수선, 후육강관 등 모두 매출액이 감소하면서 이익도 축소. 동사는 대만 시장에서의 해상풍력 하부구조물 사업을 진행하고 있으며 2022년수주잔고가 6,000억원을 상회한 이후 지난해말 기준 1,664억원으로 감소했고 최근에는 5월에 계약한 678억원의 재킷 제작 건 외에는 눈에 띄는 신규수주가 없는 상황. 다만 현재 대만 라운드3 1단계에서의 자켓과 4,000톤 급 해상변전소 자켓 수주를 진행하고 있어 빠른 시일 내에 신규 수주가 유입되는 것이 중요할 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '2024년 실적은 매출액 6,123억원(-33.9% YoY)과 영업이익 484억원(-36.0% YoY)으로 추정. 주력 사업인 해상풍력 잔고 수준을 고려 시 올해 역성장은 불가피할 것으로 보이며 새로운 프로젝트 진행이 가시화되면 추정치를 상향할 예정. 2024년 부문별 실적은 플랜트/해상풍력이 전년대비 48.6% 감소한 3,501억원으로 예상하며 특수선/조선은 전년대비 10% 증가한 2,150억원, 후육 강관은 전년과 유사한 255억원으로 추정. 실적 부진으로 연간 추정치를 하향함에 따라 목표주가도 기존 26,000원에서 21,000원으로 낮춤. 다만 대만에서의 신규 수주 가능성이 남아 있고 하부구조물 제작 경쟁력 및 희소성은 여전히 높은 만큼 투자의견은 '매수'를 유지.'라고 밝혔다.


◆ SK오션플랜트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 26,000원 -> 21,000원(-19.2%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 안주원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 01월 11일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 26,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 17일 33,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.


◆ SK오션플랜트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,150원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,150원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 17,000원 보다는 23.5% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 SK오션플랜트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,308원 대비 -15.8% 하락하였다. 이를 통해 SK오션플랜트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.