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SK증권에서 20일 SK오션플랜트(100090)에 대해 '1Q24 Review: 기대치 대비 하회하는 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK오션플랜트 리포트 주요내용
SK증권에서 SK오션플랜트(100090)에 대해 '1Q24 매출액 1,270억원(YoY -42.2%), 영업이익 89억원(YoY -51.9%, OPM 7.0%)을 기록. 컨센서스 매출액 2,090억원, 영업이익 130억원 대비해서 하회하는 실적. 다운 사이클에 진입한 풍력산업의 영향으로 해상풍력/플랜트 사업부의 매출액이 큰폭으로 감소. 또한 대만 Hai-long project change order 발생으로 약 70억원 매출액 인식이 지연된 영향, 특수선 사업부에서 자재 입고 지연으로 약 150억원 지연된 영향이 있었음. 지연된 두 프로젝트 모두 3Q24에 정상적으로 매출액으로 인식될 것으로 회사는 언급. 1Q24 실적을 반영하여, 24년 연간 추정 매출액, 영업이익을 하향. 24년 매출액 8,040억원(YoY -13.1%), 영업이익 540억원(YoY -28.4%, OPM 6.7%)를 전망. 기존 추정치 대비해서 각각 -15.1%, -14.0% 하향. 불확실한 외부환경을 마주하고 있지만, 동사의 제조 경쟁력은 여전히 강화되고 있음. 26년 10월 완공을 목표하는 신야드 건설이 일정에 맞게 진행되고 있음.'라고 분석했다.


◆ SK오션플랜트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 17,000원 -> 17,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 나민식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2024년 05월 02일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 17,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 23,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.


◆ SK오션플랜트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,773원, SK증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 21,773원 대비 -21.9% 낮으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 19,000원 보다도 -10.5% 낮다. 이는 SK증권이 SK오션플랜트의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,773원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,769원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 SK오션플랜트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.