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[리포트 브리핑]뷰웍스, '1Q23 Review: 기대치 하회' 목표가 45,000원 - 이베스트투자증권
2023/05/08 11:16 라씨로
이베스트투자증권에서 08일 뷰웍스(100120)에 대해 '1Q23 Review: 기대치 하회'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 뷰웍스 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 뷰웍스(100120)에 대해 '2023년 보다는 2024년 기대. 2023년은 R&D 비용 증가로 영업이익 역성장을 보일 것으로 전망하나, 2024년에는 이에 대한 기저효과, 치과용 고성장 등의 요인으로 성장성이 다시 높아질 전망. 동사의 R&D 비용은 2020년 223억원(매출액 대비 13.9%) → 2021년 229억원(매출액 대비 11.9%) → 2022년 228억원(매출액 대비 9.6%) 수준이며, 2023년에는 Industrial 부문에 적용되는 신제품을 위해 R&D를 확대할 계획. 올해 OPM은 전년대비 소폭 하락할 가능성이 있지만, 그 결과는 2024년 이후 긍정적일 전망. '라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '동사의 1Q23 실적은 매출액 548억원(+1.6% yoy), 영업이익 59억원(-40.9% yoy)을 기록. 이는 동사의 기존 추정치(Sales 565억원,OP 100억원) 대비 매출액은 부합한 수준이나 영업이익은 큰 폭으로 하회한 것. 영업이익 하락 이유는 1)연구개발비 증가(CMOS 개발 등, R&D비용 1Q22 46억원 → 1Q23 56억원, +22.1% yoy), 2)연구개발 인력 충원에 따른 인건비 증가, 3)일회성 대손상각비(약 28억원)이 반영된 것으로 파악.'라고 밝혔다.


◆ 뷰웍스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)

이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2023년 04월 07일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.


◆ 뷰웍스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,000원, 이베스트투자증권 보수적 평가

오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,000원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 43,000원 보다는 4.7% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 뷰웍스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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