thinkpool

신한투자증권에서 26일 KB금융(105560)에 대해 '밸류업 대장주의 위엄'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 83,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KB금융 리포트 주요내용
신한투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 '1Q24 Earnings Review. FY24 주주환원정책 방향성 공유. 현금배당의 가시성과 예측가능성을 높이기 위해 배당총액 기준 분기 균등 현금배당 정책을 도입. 압도적인 방어력 재입증. ELS 이슈에도 이익체력과 자본비율 모두 기대 이상의 모습을 보였음. 자본비율(1Q24 CET1 비율 13.40%)은 전분기대비 19bp 하락에 그쳤으며, 대규모 비용 반영에도 증익 기조는 유지될 것으로 보임.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 'KB금융의 1분기 지배주주순이익은 1.05조원(-30% YoY)으로 최근 낮아진 컨센서스에 부합. H지수 ELS와 관련해 인식한 8,620억원의 보상비용을 제외시 경상 이익체력은 약 1.6조원 내외로 추산. 은행과 그룹 NIM이 각각 4bp, 3bp 상승. 핵심예금 증가 등 조달비용률이 하락한 덕분. 반면 원화대출은 0.6% 증가에 그쳤음. 가계부채 관리 강화 기조로 가계대출이 미진했던 가운데 기업대출이 0.7% 증가. 수수료이익은 기대 이상의 성과를 보였음. ELS 판매 중지 등 비우호적인 영업 환경에도 브로커리지 및 IB, 신용카드 등 비은행 계열사가 약진했음.'라고 밝혔다.


◆ KB금융 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 77,000원 -> 83,000원(+7.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 은경완 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 83,000원은 2024년 02월 08일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 7.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 62,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 83,000원을 제시하였다.


◆ KB금융 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,444원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 83,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,444원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 76,000원 보다는 9.2% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 KB금융의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,474원 대비 23.0% 상승하였다. 이를 통해 KB금융의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.