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한국투자증권에서 22일 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 '더 중요해진 동생들의 성적'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 와이지엔터테인먼트 리포트 주요내용
한국투자증권에서 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 '자회사 부진, 아티스트 활동 감소, 상각비 증가로 부진했던 4Q 실적. 트레저, 베몬 활동 증가로 단일 IP 의존도 감소. 블랙핑크의 활동 감소와 전속계약금에 대한 상각비 부담 증가로 올해 영업이익은 전년대비 36% 감소할 것으로 추정. 다만, 트레저와 베이비몬스터의 활동 증가가 예상돼 추후 있을 블랙핑크 활동기에도 이전보다 단일 IP 의존도가 줄 것으로 전망. 투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 57,000원(목표 12MF PER 24.2배)으로 하향 조정. 여전히 블랙핑크 활동에 따라 연간 실적 불확실성이 큰 상황이지만, 내년 블랙핑크 활동이 들어간 실적을 감안한다면 상승 여력은 충분.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '4분기 매출액은 1,094억원(-13% YoY, -24% QoQ), 영업이익은 4억원(-97% YoY, -98% QoQ)으로 매우 부진. 아티스트 활동 자체가 적었고 여기에 분기 영업이익 50억 이상을 기여하던 와이지플러스가 적자를 기록하며 실적을 악화시켰음. 추가적으로 전속계약금이 410억원가량 늘어나며(블랙핑크뿐 아니라 트레저, 베이비몬스터, 배우 계약도 포함) 무형자산상각비가 55억원으로 전분기 대비 크게 늘어난 점도 실적 부진의 이유로 판단. 블랙핑크 활동이 없었음에도 음원, 광고 매출이 늘어난 점은 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ 와이지엔터테인먼트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 79,000원 -> 57,000원(-27.8%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2023년 12월 07일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 79,000원 대비 -27.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 23일 105,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 57,000원을 제시하였다.


◆ 와이지엔터테인먼트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,714원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 24년 03월 04일 발표한 삼성증권의 56,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 66,714원 대비 -14.6% 낮은 수준으로 와이지엔터테인먼트의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,625원 대비 -32.4% 하락하였다. 이를 통해 와이지엔터테인먼트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.