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◆ Report briefing

OLED 탑재 확대 수혜를 이어갈 25년

DS투자증권에서 아나패스(123860)에 대해 "25년 매출액 2,768억원(+56.3% YoY), 영업이익 487억원(+197.2% YoY)을 전망한다. IT OLED 시장에서 굳건한 입지를 확보하고 있는 SDC 내 T-con을 유의미하게 납품하고 있는 사업자 중 하나라는 점에서 동사의 수혜가 기대된다. 납품하는 스마트폰 모델의 다변화를 위한 노력도 진행 중이며 관계사 GCT Semiconductor도 연내 무선모뎀장치향 5G 통신 반도체 수주가 기대된다. 목표 주가를 제시하진 않지만 25년 예상 실적 기준 PER 6.5배 수준인 현재 주가는 지나친 저평가다."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "4Q24F 매출액 434억원(+70.9% YoY)과 영업이익 37억원(+474.1% YoY, OPM 13.7%)으로 실적 회복 흐름을 이어갈 전망이다. 1분기부터 다시 진입한 국내 중저가 스마트폰 효과가 이어진 가운데 AI 기능을 탑재한 디바이스 증가에 따른 OLED 채택 확대로 400억원을 상회하는 매출액을 이어간 것으로 예상된다. 스마트폰용 제품 대비 단가가 높은 IT 디바이스용 제품 매출 비중이 증가하는 25년에는 믹스 개선 효과가 두드러질 것으로 예상된다. OLED향 제품 내에서 IT 디바이스로의 매출은 200억원 중반 수준까지 증가한 것으로 파악되어 침투율 확대에 따른 수혜를 실적으로 보여주고 있다는 판단이다."라고 밝혔다.