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DB금융투자에서 01일 BNK금융지주(138930)에 대해 '예상보다 컸던 NIM 하락'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BNK금융지주 리포트 주요내용
DB금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 '3Q23 지배주주순이익은 2,043억원(-20.8%YoY, +4.3%QoQ)으로 컨센서스를 하회. 순이자이익은 전분기와 비슷한 수준을 유지했는데, 부산과 경남은행의 원화대출이 각각 2.4%QoQ, 3.4%QoQ 증가했지만 부산과 경남은행의 NIM이 각각 -4bp, -9bp로 부진했기 때문. 비이자이익 부문에서는 대출채권 매각이익이 348억원 발생했지만, 유가증권 관련 이익이 부진. 부산과 경남은행 추가 충당금은 각각 268억원과, 99억원으로 전분기(부산 343억원, 경남 208억원)대비로는 감소. 23년 가파른 하락세를 보인 NIM의 4Q23 반등여부와 대손비용률 안정화 여부가 중요한 상황.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '비은행 자회사 이익 부진과 충당금 부담 영향으로 전년대비 감익이 예상된다는 점은 아쉬움. 다만, 23년 원화대출 성장 목표치(4~5%)를 크게 상회하고 있어 4Q23에는 대출성장관리를 통한 자본비율 개선세가 예상된다는 점은 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ BNK금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 9,200원 -> 9,200원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 정광명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 9,200원은 2023년 10월 05일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 9,200원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 03일 9,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 9,200원을 제시하였다.


◆ BNK금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,506원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 9,200원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 8,506원 대비 8.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 10,000원 보다는 -8.0% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 BNK금융지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,506원은 직전 6개월 평균 목표가였던 8,908원 대비 -4.5% 하락하였다. 이를 통해 BNK금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.