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DS투자증권에서 02일 BNK금융지주(138930)에 대해 '자본비율 회복은 긍정적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BNK금융지주 리포트 주요내용
DS투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 '3Q23 지배 순이익은 2,043억원(-20.8% YoY)으로 시장 기대치를 -3.9%, 당사 추정치를 -0.6% 하회. 원화 대출 성장은 부산 +2.4% QoQ, 경남 +3.4% QoQ로 양행 모두 고른 성장을 기록. 부산과 경남은행의 NIM은 각각 -4bp, -9bp QoQ로 그룹 기준 -6bp QoQ 하락. 건전성 부담과 자회사 실적 부진은 지속. 자본비율 회복은 긍정적이나 향후 실적 회복이 관건. 이번 분기 양행 모두 견조한 대출 성장에도 RWA 관리를 통해 보통주 자본비율은 전분기 대비 +11bp QoQ 상승. 이에 기반해 지난 7월 기매입 자사주 전량 소각과 주당 100원의 중간 배당을 실시. 향후 자회사의 실적 회복이 우선적인 과제이나 현 시점에서 지난 4분기와 같이 급격한 이익 훼손 가능성은 제한적. 올해 예상 배당 수익률 9.3%를 감안 시 현재 PBR 0.23배는 상당히 매력적인 수준'라고 분석했다.


◆ BNK금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 8,800원 -> 8,800원(0.0%)
DS투자증권 나민욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,800원은 2023년 05월 26일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 8,800원과 동일하다.


◆ BNK금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,506원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 8,800원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 8,506원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 10,000원 보다는 -12.0% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 BNK금융지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,506원은 직전 6개월 평균 목표가였던 8,862원 대비 -4.0% 하락하였다. 이를 통해 BNK금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.