thinkpool

◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 적극적인 RWA 관리 노력의 결과 - SK증권, 매수
01월 17일 SK증권의 설용진 애널리스트는 BNK금융지주에 대해 "BNK 금융지주는 24 년부터 적극적으로 RWA 를 관리하며 CET1 비율 측면의 여력을 확보하는 노력을 지속해왔다. 24 년 중 동사의 주요 자회사인 부산은행과 경남은행은 원화대출 기준 각각 연간 약 1.3%, 3.6% 수준의 성장을 기록한 것으로 추정되는데 커버리지 은행 원화대출 성장률 평균이 약 6.2% 수준으로 예상되는 점을 감안할 때타이트한 자본 관리가 이어졌다고 판단한다. 과거 동사가 성장 위주로 자본을 투입했음 에도 ROE 측면의 개선이 없었던 점을 감안했을 때 성장 대신 수익성 중심의 관리, 적절한 손실 흡수 여력 확보 및 주주 환원 확대 중심의 자본 정책 변화가 나타난 점은 주주가치 측면에서 긍정적인 변화라고 판단한다. 밸류업 공시를 바탕으로 향후에도 RWA 성장률은 연간 4% 수준에서 관리할 것으로 예상되며 중장기적으로 20% 중후반 수준의 배당성향을 유지하는 가운데 자사주 중심으로 총 주주환원율이 약 50% 수준까지 확대될 경우 높은 Upside 를 기대할 수 있을 전망이다."이라고 분석하며, 투자의견 '매수', 목표주가 '14,000원'을 제시했다.