thinkpool

KB증권에서 16일 BNK금융지주(138930)에 대해 '충당금 부담이 증가하며 컨센서스 하회 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BNK금융지주 리포트 주요내용
KB증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 '투자의견을 Buy를 유지하고 목표주가는 14,000원으로 3.4% 하향한다. 1분기 이익은 2건의 대형 충당금 적립 이슈가 반영되며 당초 기대치를 하회할 것으로 전망된다. 그럼에도 불구하고 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 수익성 확보 중심의 대출 및 수신 전략이 이어지며 과거 경쟁사 대비 부진하였던 NIM이 회복되고 있으며, 2) 적극적인 RWA 관리가 확인되며 CET1 개선, 그리고 주주환원율 상승이 가시화되고 있기 때문이다. 화재가 주요 원인으로 작용하였지만 삼정기업과 금양 등 지역 기반의 기업 관련 충당금 적립 사유가 증가하고 있다는 점은 우려사항이라고 판단된다. 국내의 경기회복이 지연되고 미국의 관세 관련 불확실성이 확대되면서 지역 경기회복 지연에 대한 우려가 확대되고 있기 때문이다. BNK금융의 기업가치제고 계획 기대감이 유지되기 위해서는 충당금 안정화가 동반되어야만 가능할 것으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ BNK금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 14,500원 -> 14,000원(-3.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,000원은 2025년 02월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 14,500원 대비 -3.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 02일 9,400원을 제시한 이후 상승하여 25년 02월 07일 최고 목표가인 14,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 14,000원을 제시하였다.


◆ BNK금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,640원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 14,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 13,640원 대비 2.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 16,000원 보다는 -12.5% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 BNK금융지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,640원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,243원 대비 21.3% 상승하였다. 이를 통해 BNK금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.