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KB증권에서 03일 DGB금융지주(139130)에 대해 '1Q24 Review: 성장 중심 전략과 충당금 부담 지속'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DGB금융지주 리포트 주요내용
KB증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 '1Q24 연결기준 지배주주순이익은 1,117억원으로 컨센서스를 18.1% 하회. 전년동기대비 33.5% 감소한 수준. 1분기 이익이 컨센서스를 크게 하회한 이유는 부동산PF 관련 충당금 518억원이 반영되었기 때문. 투자의견 Hold를 유지하고 목표주가는 9,500원으로 5.0% 하향. 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 시중은행 전환을 추진하면서 높은 대출성장을 시현하고 있으며, RWA 부담이 상대적으로 적은 가계대출 중심의 성장으로 인하여 NIM 측면의 부담이 경쟁사 대비 크고 2) CET1 12% 이내에서는 기존의 30% 이내의 주주환원 정책을 유지할 것이라는 점에서 향후 1~2년 동안은 주주환원율 측면에서 큰 변화를 기대하기 어렵기 때문. 또한 전국구 은행 영업기반 확보를 위해 RWA 배정이 은행 중심으로 이루어질 수밖에 없다는 점에서 비은행 자회사의 성장 여력은 상대적으로 위축될 수밖에 없을 것으로 전망. 1분기 컨센서스를 하회하는 이익을 반영하여 2024년 연결기준 지배주주순이익을 4,550억원으로 6.0% 하향. '라고 분석했다.


◆ DGB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 10,000원 -> 9,500원(-5.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 9,500원은 2024년 02월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 10,000원 대비 -5.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 14일 8,100원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 08일 최고 목표가인 10,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 9,500원을 제시하였다.


◆ DGB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,607원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 9,500원은 24년 02월 08일 발표한 유안타증권의 9,500원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 10,607원 대비 -10.4% 낮은 수준으로 DGB금융지주의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,607원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,444원 대비 12.3% 상승하였다. 이를 통해 DGB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.