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대신증권에서 19일 이마트(139480)에 대해 '오프라인 채널 일부 회복'이라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이마트 리포트 주요내용
대신증권에서 이마트(139480)에 대해 '1Q24 Preview: 할인점과 트레이더스 선전. 매출액과 영업이익은 각각 7조 2,667억원(+2%, yoy)과 138억원(+1%, yoy)으로 전망. 투자의견 Marketperform 유지하며 목표주가 70,000원으로 하향(-13%). 목표주가 하향은 실적 하향 조정에 따른 것. 올해 건설 자회사 부진으로 실적 부진 지속 전망. 할인점은 소형 포맷 점포 출점등 그로서리 강화 전략으로 객수 확보가 회복되고 있으나 매출 성장률이 1%대에 그칠 것으로 보여 이익 개선이 크게 나타나지 않을 것으로 예상됨. 여기에 중국 이커머스 플랫폼의 공격적인 한국 시장 진출로 오프라인/온라인 사업 모두 경쟁력 저하 중. 다만 이미 주가가 크게 하락한 상황인만큼 올해 건설 이슈가 소멸되고 이익 감소 추세가 진정될 경우 주가의 완만한 회복세 예상됨. 당분간 주가는 현 상태에서 횡보할 가능성이 높다고 판단'라고 분석했다.


◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 70,000원(-12.5%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 유정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 02월 15일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -12.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.


◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,833원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,833원 대비 -16.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 68,000원 보다는 2.9% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 이마트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,500원 대비 -16.6% 하락하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.