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신한투자증권에서 13일 한국콜마(161890)에 대해 '2% 부족한 실적, 잠재력은 확인!'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 77,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '기대 대비로는 2% 부족한 실적. 타사 대비 해외법인 성장성은 아쉬움. 다만 하반기로 갈수록 해외법인 성장성은 개선될 것으로 기대되어 긴 호흡으로 매수 접근 권고. 1Q24 Review: 국내 성장 강세, 해외법인 회복 가능성 확인. 현재까지 2024~2025년 추정치 유의미한 변동 없음. 현 실적 기준 P/E 레벨 유사 기업과 동일. 해외법인 적자 해소 속도에 따라 추정치 상향 가능.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 연결매출 5,748억원(+18% YoY), 영업이익 324억원(+169% YoY)으로 매출은 양호했으나, 컨센서스 영업이익(372억원)과 당사 추정이익(366억원) 대비 10% 이상 하회. 이익 저조는 중국과 미국쪽 영업적자 탓. 법인별 매출은 한국 +23% YoY, 중국무석 +5%, 미국 +8%, 캐나다 -25%, 연우 +33%로 해외 법인 매출 성장세가 대체로 기대 이하. 중국무석 영업이익 18억원으로 생산성 향상에 따른 수익성 개선 긍정적. 다만 북경법인 폐쇄로 영업적자 27억원 발생. 2Q24에도 영업적자 20억원 반영 예상.'라고 밝혔다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 77,000원 -> 77,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 77,000원은 2024년 02월 28일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 77,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 77,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,571원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 77,000원은 24년 02월 28일 발표한 삼성증권의 77,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 71,571원 대비 7.6% 높은 수준으로 한국콜마의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 71,286원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.