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NH투자증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 '주가 반등 모멘텀 약할 것'이라며 투자의견 'HOLD(하향)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 93,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
NH투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 ' 국내와 중국에서 히트제품 개발, 트렌드를 선도하는기업과의 협업 등 시장을 선도하는 기술력 및 경쟁력을 보유하고 있다는 관점은 유효. 다만, 코스맥스이스트의 매출 성장률 둔화 및 국내 상장, 미국법인의 불확실성 지속 등을 감안했을 때, 기업 펀더멘털과 무관하게 주가상승 모멘텀은 당분간 약할 가능성이 높음. 이미 주가가 급락했으나 의미있는 반등세를 기대하기 어렵다고 판단됨. '라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4분기 연결기준 매출액 4,388억원(+23.8% y-y), 영업이익 234억원(+122.9% y-y)으로 추정. 일회성 이슈가 없다면 전년도 미국법인 영업적자에 따른 기저효과에 기반해 큰 폭의 영업이익 성장은 가능할 전망. '라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 145,000원 -> 93,000원(-35.9%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 조미진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 93,000원은 2021년 11월 11일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 145,000원 대비 -35.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 03월 03일 145,000원을 제시한 이후 상승하여 21년 08월 12일 최고 목표가인 175,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 93,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 157,533원, NH투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 93,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 157,533원 대비 -41.0% 낮으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 120,000원 보다도 -22.5% 낮다. 이는 NH투자증권이 코스맥스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 157,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 165,938원 대비 -5.1% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.