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신한투자증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 '결국은 또 사게 될 걸'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '중장기로 미국법인 가치 상승 기대: 한국법인 성장률 견조. 2025년 관전포인트는 미국법인 적자 해소와 중국법인 실적 회복. 미국 관세 인상 이슈에 중장기로 미국 생산법인에 대한 가치가 증가할 것으로 기대. 미국법인에서의 이익 기여는 곧 밸류에이션 할증을 다시 가능케하는 투자포인트. 업종 내 최선호주 의견 유지'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q25 연결매출 6,144억원, 영업이익 522억원으로 전년동기대비(이하 동일) 17%, 15% 성장했을 것으로 전망. 법인별 매출은 한국과 중국(이스트), 인도네시아, 태국법인이 매출 (+)성장했을 것으로 전망하며, 미국법인은 20% 이상 역성장 전망. 1Q24 실적 베이스가 높은 게 단점이라면 단점'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 190,000원 -> 190,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2025년 02월 25일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 190,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 24일 190,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 14일 최고 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 190,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 215,368원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 25년 02월 25일 발표한 삼성증권의 192,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 215,368원 대비 -11.8% 낮은 수준으로 코스맥스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 215,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 192,235원 대비 12.0% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.