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DS투자증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '1Q24Re: 안정적인 성장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,000,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '1Q24 삼성바이오로직스 별도기준 매출액 6,695억원(+13.3% YoY) 및 영업이익 2,327억원(-0.7% YoY, OPM 34.8%)으로 컨센서스 부합. 연결기준 매출액 9,469억원(+31.4% YoY), 영업이익 2,213억원(+15.4% YoY, OPM 23.4%)를 달성하며 컨센서스 부합. 4공장은 견조한 수주활동을 보이며 6만리터 부분의 매출 기여도 상승으로 전년 동기 대비 안정적으로 매출이 성장하였으며 올해는 18만리터의 가동률 상승을 통해 분기별 영업이익률이 점진적으로 상승 할 것으로 기대. 삼성바이오에피스는 신규 제품의 매출 확대로 매출이 약 31% 상승하였으나 판관비 상승으로 OPM은 다소 감소. 2분기 실적은 환율 수혜를 통해 호조세를 이을 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '투자의견 매수, 목표주가 1,000,000원을 유지. 삼성바이오로직스는 고환율 시기에 대부분의 매출이 달러로 발생하는 환율 수혜주이며 2~4분기로 갈수록 수익성 좋은 제품 믹스를 통해 영업이익률 개선이 전망되는 점, 미국 공장 확보 시 현재 보유한 mammalian 외 신규 모달리티로의 확장이 기대되는 점 등을 감안하였을 때 긍정적인 투자의견을 유지.'라고 밝혔다.


◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,000,000원 -> 1,000,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,000,000원은 2024년 04월 02일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 1,000,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 1,100,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 26일 최저 목표가인 950,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 1,000,000원을 제시하였다.


◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,026,000원, DS투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 1,000,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,026,000원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 900,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼성바이오로직스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,026,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,044,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.