thinkpool

현대차증권에서 19일 SK디앤디(210980)에 대해 '디벨로퍼란 이런 것'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK디앤디 리포트 주요내용
현대차증권에서 SK디앤디(210980)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 32,000원 제시하며 커버리지 개시. 2Q23, 동사가 개발한 강남역 오피스 매각에 성공, 매각차익 2,185억원이 일시에 인식되며 2023년 영업이익은 전년동기대비 +304.5% 증가한 2,603억원을 기록할 전망. 올해 하반기에는 분양형 부동산개발 및 육상풍력발전소 개발사업에서의 영업수익도 본격화될 것. 디벨로퍼 사업의 특성상 수익 및 이익의 변동성이 큰 편이나 주요 프로젝트 Exit에 따른 일시 현금흐름의 규모가 막대한 것을 감안하면 동사의 성장세는 지속 가능하다고 판단함.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '2023년 4월 26일 ‘투자판단 관련 주요경영사항’ 공시에 따르면 동사는 부동산 펀드(타이거대체일반사모부동산투자신탁318호, 동사 지분 50%)를 통해 개발한 강남역 부근의 오피스를 현대자동차에 매각함. 지분 전량을 2,532억원에 매각하며 '22년 사업보고서 상장부가액과의 차이인 약 2,185억원이 일시에 영업수익 및 영업이익에 반영될 예정. 하반기에는 분양형 자체개발 사업인 생각공장 구로(5,224억원)의 공정 진행률이 본격화 단계에 진입하고, 선매각 후 EPC 형태로 개발하는 군포 트리아츠(1,452억원)에서의 수익도 발생 시작.'라고 밝혔다.


◆ SK디앤디 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 32,000원(최근 1년 이내 신규발행)
현대차증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 32,000원을 제시했다.


◆ SK디앤디 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,333원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,333원 대비 -9.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 27,000원 보다는 18.5% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 SK디앤디의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,000원 대비 -9.4% 하락하였다. 이를 통해 SK디앤디의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.