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유진투자증권에서 29일 골프존(215000)에 대해 '4Q23 Review: 신제품 출시 효과로 실적 성장 지속 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 골프존 리포트 주요내용
유진투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '1Q24 Preview: 성수기 진입 및 신제품 출시 효과로 안정적인 실적 성장 지속 전망. 매출액 1,909억원, 영업이익 442억원으로 전년동기 대비 각각 2.1%, 6.5% 증가할 것으로 예상함. 성수기에 진입하면서 신제품 '투비젼NX' 판매가 점차 증가하며 실적 성장 견인할 것으로 예상함. 특히 가맹점 수가 전년 대비 16.3% 증가한 2,546개로 늘어났고, 라운드 수도 7.5% 증가하며 성장세를 지속한 것도 긍정적. 목표주가를 110,000원으로 하향조정하나, 투자의견 BUY를 유지함. 2024년 기준 PER 5.3배 수준'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '4Q23 Review: 비수기임에도 불구하고, 신제품 출시로 매출액 및 영업이익은 시장 기대치 상회함. 매출액 1,665억원, 영업이익 147억원으로 전년동기 대비 각각 17.8%, 97.7% 증가하였음. 시장 기대치 대비 영업이익은 큰 폭으로 상회하며 어닝 서프라이즈를 시현하였음. 2023년 연간 잠정실적(연결 기준)은 매출액 6,851억원, 영업이익 1,145억원으로 전년 대비 매출액은 10.9% 증가하였고, 영업이익은 23.0% 감소하였음. 매출액이 증가한 것은 GDR 사업이 전년 대비 29.6% 감소한 것을 제외하고, 가맹 및 해외 사업 등에서 전년 대비 각각 24.9%, 31.9% 증가 하였기 때문임.'라고 밝혔다.


◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 110,000원(-8.3%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 10월 30일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 03일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 92,750원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 92,750원 대비 18.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 141,000원 보다는 -22.0% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 골프존의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 92,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 142,667원 대비 -35.0% 하락하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.