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[리포트 브리핑]솔루엠, 'ESL 견인으로 창사 최대 실적 전망' 목표가 33,000원 - DS투자증권
2023/05/23 08:32 라씨로
DS투자증권에서 23일 솔루엠(248070)에 대해 'ESL 견인으로 창사 최대 실적 전망'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 솔루엠 리포트 주요내용
DS투자증권에서 솔루엠(248070)에 대해 'ESL(Electronic Shelf Label, 전자가격표시기)의 괄목할 만한 성과에 주목. 글로벌 유통업체들은 인건비 부담 가중으로 ESL 투자에 적극적인 행보를 보이고 있으며 이에 따라 글로벌 1위 ESL 업체(SESL FP)의 호실적이 전망되고 있음. 동사는 22년 말 수주잔고 1.6조원을 기반으로 가파른 실적 성장이 예상(22P 3,564억원 → 23F 8,033억원 → 24F 9,536억원). 현재 북미 대형 고객사에 대한 입찰을 진행 중이며 올해 하반기 추가 수주가 기대되는 바 중장기 실적 상향 가능성도 상존. Q의 성장뿐만 아니라 P(컬러화, 대형화), C(원재료 가격 안정화)에도 우호적인 환경으로 ESL의 수익성은 더욱 견고해질 전망'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '23년 예상 매출액은 2.1조원(+24.1% YoY), 영업이익 1,343억원(+77.6% YoY), 영업이익률 6.4%(+1.9%p YoY)를 전망. ESL 시장의 본격적인 성장세 힘입어 글로벌 1위(40배), 3위(22배) ESL 업체들의 가치는 높게 형성되어 있음. 이러한 점을 감안하면 Target PER 18배는 보수적인 수치. 동사는 본업 개선과 ESL의 고성장이 예상되는 바 24F 기준 PER 10.6배는 부담스러운 멀티플은 아니라고 판단. 주가 상승 여력은 충분.'라고 밝혔다.


◆ 솔루엠 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 33,000원(최근 1년 이내 신규발행)

DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 33,000원을 제시했다.


◆ 솔루엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,786원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,786원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 29,000원 보다는 13.8% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 솔루엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,667원 대비 6.7% 상승하였다. 이를 통해 솔루엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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