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SK증권에서 17일 넷마블(251270)에 대해 '신작 앞두고 변동성 높아지는 구간'이라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 0.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
SK증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1 분기 매출액 5,898 억원(-11.4% QoQ, 이하 동일), 영업이익 -75 억원(적전), 순이익 -169 억원(적지)으로 영업이익은 컨센서스에 부합하는 수준을 기록할 것으로 추정. 올해는 작년대비 출시 예정작들이 많음. 상반기는 출시 초기 매출 및 마케팅비 집행으로 영업 적자를 기록하겠지만 3 분기부터는 신작 매출 온기 반영으로 흑자 달성이 전망. 하반기에도 기대작 출시가 예정대로 진행된다면 안정적인 실적 흐름을 보일 수 있음. 동사의 장점이자 단점은 게임 라인업이 많다는 점. 흥행 기대작에 리소스를 효율적으로 배분하고 자체 IP 를 강화해 지급수수료와 마케팅비 집행을 조절하고, 출시 게임의 라이프 사이클을 안정적으로 운영할 수 있다는 것을 입증할 필요가 있음.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 55,000원 -> 55,000원(0.0%)
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 01월 24일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 55,000원과 동일하다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,647원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,647원 대비 -12.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 50,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,647원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,364원 대비 7.3% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.