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SK증권에서 17일 크래프톤(259960)에 대해 '곧 윤곽이 드러날 신작'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
SK증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '4/24~28 <다크앤다커 모바일>의 대규모 CBT 진행, 연내 글로벌 출시 예정. 익스트랙션 RPG 장르 특성 상 스킨 판매, 패스 상품 중심으로 BM 이 구성될 것이고, 새롭게 도전하는 장르인 만큼 게임성과 유저 유입을 중점적으로 테스트해 올해는 매출보다는 신규 장르로의 확장및 트래픽 확보에 집중할 것. 본격적인 매출 기여는 트래픽이 안정화되는 25 년부터 시작될 것. 올해 <다크앤다커 모바일>의 매출 기여는 522 억원 수준으로 추정. 이후 하반기에 <딩컴 모바일> 출시, 연내 <블랙버짓>과 의 얼리 액세스도 계획하고 있음.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1Q24 OP 2,319 억원(-18.1%)으로 컨센서스 하회 추정. 목표주가 30 만원으로 상향. 올해도 연중 실적 흐름은 양호할 것으로 예상. PC 와 펍지모바일 모두 견조한 트래픽이 유지되고 있고, BGMI 도 2 분기부터는 현지 콜라보 콘텐츠와 마케팅을 강화해 매출을 높여갈 것. 신작 출시가 다가오며 높은 one IP 의존도에 따라 부여한 멀티플 할인율을 제거, 목표주가를 기존 25 만원에서 30 만원으로 상향. 연초부터 신작 출시 기대감, 주주환원 강화로 주가는 YTD 31% 상승, 12MF P/E 18.8 배로 추가 상승 여력은 크지 않으나 3/27~6/26 까지 1,992 억원 규모의 자사주 취득 및 소각을 진행함에 따라 현 주가 수준은 지지될 수 있을 것. M&A 나 지분 확보, IP 퍼블리싱 등을 통한 추정치 추가 상향 여력은 열려있어 매수 의견은 유지.'라고 밝혔다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 250,000원 -> 300,000원(+20.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 02월 13일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 20.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 22일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 289,524원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 289,524원 대비 3.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 330,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 289,524원은 직전 6개월 평균 목표가였던 228,125원 대비 26.9% 상승하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.