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흥국증권에서 09일 크래프톤(259960)에 대해 '메가 IP의 품격'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 360,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
흥국증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '1분기 매출액은 6,659억원(24.6% YoY, 23.6% QoQ), 영업이익은 3,105억원(+89.0% YoY, 9.7% QoQ, opm +46.6%)을 기록. 컨센서스를 대폭 상회하는 실적을 시현. PUBG IP는 하향 안정화하는 단계가 아님을 견고한 수익성을 통해 다시 한번 더 입증. 투자의견 BUY와 목표주가 360,000원으로 상향. 업종 Top-Pick유지. 트래픽의 지속적인 상승으로 인해 예상 매출액 조정으로 인해 상향, 신작의 출시 시점이 예상 시점보다 늦어질 것으로 보이므로 IP 다각화에 의한 할증은 제거한 Target PER 22배를 적용. PUBG IP의 견고한 트래픽은 지속될 것으로 전망. 4월에 진행된 론도맵 지형지물 파괴 업데이트 진행. 이탈 유저의 복귀 진행될 것으로 전망하며 PUBG IP의 경쟁력은 지속될 것으로 판단. 또한, 람보르기니와 협업 스킨도 예정되어 있어 수익성도 지속적으로 강화될 것. 추가적으로 <불렛 에코 인디아>의 인도 4/15 출시 및 연내 <쿠키런>의 인도출시 등 6개 이상의 신작을 통해 인도라는 신흥 시장에서 동사의 퍼블리셔로써의 입지를 증명하게 될 것.'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 320,000원 -> 360,000원(+12.5%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 김지현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 360,000원은 2024년 03월 19일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 320,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 27일 250,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 360,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 320,238원, 흥국증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 360,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 320,238원 대비 12.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 400,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 320,238원은 직전 6개월 평균 목표가였던 228,333원 대비 40.3% 상승하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.