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KB증권에서 24일 펄어비스(263750)에 대해 "높아질 완성도, 떨어진 가시성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.
KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.
◆ Report briefing
KB증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "목표주가를 기존 52,000원에서 42,000원으로 19.2% 하향하고, 투자의견 Buy를 유지. 펄어비스는 지난 TGA (The Game Award)에서 ‘붉은사막'의 새로운 트레일러를 공개하면서 출시일을 2025년 연말('Late 2025')로 제시. 이는 당사가 예상했던 출시일 3Q25E(2025년 늦은 여름)보다 더 지연된 것으로, 붉은사막의 실적 기여도가 2025년보다 2026년에 가시화될 것으로 전망. 한편 '검은사막'의 IP 노후화가 빠르게 진행되고 있고, 기대작인 '붉은사막'의 출시가 지연됨과 동시에 차기작인 '도깨비'에 투입되는 신규 비용과 출시 일정에 대한 불확실성이 높아져 2025E, 2026E의 영업이익 추정치를 각각 19.7%, 17.2% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 이유"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "현재 주가 수준은 12M Fwd. P/E 17.8배(당사 추정치 기준, 컨센서스 기준 13.2배)에 거래되고 있어 저평가 매력이 있다는 판단이지만, 주가의 트리거가 될 신작 출시 이벤트까지 장기간의 기다림이 필요한 구간이며, 출시일 확정 발표 등 주가의 변동성을 확대할 요인이 존재한다는 것은 리스크 요인"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년7월 60,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 42,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2024.12.24 목표가 42,000 투자의견 BUY
- 2024.09.23 목표가 52,000 투자의견 BUY
- 2024.07.12 목표가 60,000 투자의견 BUY
- 2024.06.13 목표가 50,000 투자의견 BUY
- 2024.05.13 목표가 50,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.12.24 목표가 42,000 투자의견 BUY KB증권
- 2024.12.17 목표가 34,000 투자의견 BUY 흥국증권
- 2024.12.16 목표가 46,000 투자의견 BUY 키움증권
- 2024.11.29 목표가 50,000 투자의견 매수 SK증권