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KB증권에서 17일 펄어비스(263750)에 대해 "변동성 확대 구간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.
KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.
◆ Report briefing
KB증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "2025년에는 ‘붉은사막’의 흥행을 위한 마케팅 집행이 본격적으로 시작될 것으로 전망한다. 글로벌 게임쇼 참가 지역도 확장하고, 기존 보스전 위주의 체험에서 오픈월드 콘텐츠도 체험할 수있는 기회가 생길 것으로 기대한다. 이에 2025년 3분기까지 분기 적자폭은 확대될 것으로 예상하는데, 이로 인해 주가의 변동성이 확대될 가능성이 있다. 신규 트레일러 공개, 게임쇼 참석 등의 이벤트로 단기 주가 상승이 가능하지만, ‘붉은사막’ 출시와 기대치에 걸맞는 성과를 통해 실적 개선이 뒷받침 되어야만 주가의 구조적인 상승이 가능할 것으로 전망한다."라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 매출액 825억원 (-2.3% YoY, +3.9% QoQ), 영업적자 86억원 (적자지속 YoY/QoQ, 영업이익률 -10.4%)으로 영업이익 기준 컨센서스 -96억원에 부합하는 실적을 전망한다. ‘검은사막’ 10주년을 기념해 신규 클래스와 신규 캐릭터 출시, 접속 보상 등 다양한 콘텐츠를 선보이면서 PC 매출액이 전분기 대비 반등에 성공할 것으로 예상한다. 중국에서 지난 10월 24일 OBT를 시작한 검은사막 PC 버전은 텐센트의 게임 플랫폼 위게임 (Wegame) 신제품 순위 8위에 오르는 등 성과를 내고 있지만, OBT 특성상 아직 실적 기여는 낮은 것으로 보인다. 비용단에서는 ‘붉은사막’의 출시를 앞두고 2024년 11월 지스타, 12월 TGA 등 글로벌 게임쇼에 참가하면서 마케팅비용이 증가하여 적자 기조를 이어갈 것으로 추정한다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2024년7월 60,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 38,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2025.01.17 목표가 38,000 투자의견 BUY
- 2024.12.24 목표가 42,000 투자의견 BUY
- 2024.09.23 목표가 52,000 투자의견 BUY
- 2024.07.12 목표가 60,000 투자의견 BUY
- 2024.06.13 목표가 50,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.01.17 목표가 38,000 투자의견 BUY KB증권
- 2025.01.15 목표가 37,000 투자의견 BUY 상상인증권
- 2025.01.02 목표가 28,000 투자의견 HOLD 삼성증권
- 2024.12.17 목표가 34,000 투자의견 BUY 흥국증권