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메리츠증권에서 11일 AP시스템(265520)에 대해 '투자 재개 발현 대기 중'이라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ AP시스템 리포트 주요내용
메리츠증권에서 AP시스템(265520)에 대해 '삼성전자의 갤럭시Z 폴드와 플립 신제품이 출시된 후 세트 빌드업 목표는 지속 상승. 삼성디스플레이의 QD-OLED는 11월부터 생산 시작되었으며, 폴더블 후공정 Capa 증설도 준비 중. SDC의 A4 보완 투자는 적극적으로 검토 중이지만, A5 투자는 아직 불확실한 상황. 아이패드 향 Rigid OLED 공급과 폴더블폰 판매확대 확인 시점에 투자 결정될 전망. SDC 투자 검토 시 동사 주가의 가파른 상승 예상.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '동사의 3Q21 매출 960억원은 전분기 1,460원 대비 대폭 감소한 수준. 하지만 수익성 높은 반도체 장비 및 부품 매출의 상대적 비중 확대로 영업이익은 전분기와 유사한 160억원 기록. 동사 신규 수주는 3Q21 180억원에 그치며 4Q20부터 지속 하락하는 중. '라고 밝혔다.


◆ AP시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 34,200원 -> 34,200원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 김선우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,200원은 2021년 06월 01일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 34,200원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 11월 12일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 34,200원을 제시하였다.


◆ AP시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,886원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 34,200원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 37,886원 대비 -9.7% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 36,000원 보다도 -5.0% 낮다. 이는 메리츠증권이 AP시스템의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,886원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 AP시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.