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KB증권에서 21일 현대건설기계(267270)에 대해 "원가상승 상회하는 판가인상 효과 확인 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "중국과 한국시장의 역성장은 올해도 이어지고 원재료 및 물류비 증가에 따른 부담도 지속될 전망이어서 판가인상효과가 본격화될 하반기까지는 실적부담이 이어질 전망. 2022년 매출액 가이던스를 3.6조원으로 제시했는데 이는 시장예상치를 크게 뛰어넘는 수치였음. 하지만 내용은 다소 실망스러운데 이미 양도한 산업차량의 북미와 유럽지역 판매를 현대건설기계가 하기로 하면서 상품매출을 인식하게 된데 따른 것으로 이를 제외하면 기존 추정치와 유사하고, 상품매출의 특성상 수익성도 낮을 수밖에 없기 때문. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 2021년 4분기 실적에 통상임금 관련 소송 패소에 따른 충당금 314억원을 설정하면서 영업이익이 적자전환했음. 그러나 이러한 일회성 요인을 제외하더라도 지역별 매출액은 4Q20대비 중국 46%, 한국 26%, 인디아가 6% 감소해 직수출 및 선진국에서의 매출증가를 상쇄해버렸음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 51,500원까지 높아졌다가 2022년2월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 39,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.02.21 목표가 39,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.12.08 목표가 46,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.09.23 목표가 50,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.04.28 목표가 51,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.21 목표가 39,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2022.02.07 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.02.07 목표가 54,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.02.07 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자