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IBK투자증권에서 25일 이녹스첨단소재(272290)에 대해 '외형보다 실속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이녹스첨단소재 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 이녹스첨단소재(272290)에 대해 '2024년 성공적 마무리, 2025년 상반기도 기대 이상. 2025년 外柔內剛: 2025년 매출액은 2024년 대비 4.2% 증가한 4,419억원으로 예상 한다. 제품별로는 INNOSEM은 2024년과 유사한 376억원으로 예상한다. SMARTFLEX는 2024년 대비 13.4% 감소한 1,254억원으로 전망하고, INNOLED는 2024년 대비 15.1% 증가할 것으로 추정한다. 2025년 영업이익은 2024년 대비 20.3% 증가한 1,049억원으로 예상한다. 지난 해 대비 수익성이 좀 더 개선될 것으로 기대하기 때문이다. 가동률 상승에 따른 고정비 부담이 낮아지고, 원/달러 환율 효과, 제품믹스 개선 효과 등 복합적 영향일 것으로 추정한다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2024년 4분기 매출액은 2024년 3분기 대비 5.3% 증가한 1,058억원이다. 이전 전망 대비 소폭 감소한 규모이다. SMARTFLEX는 이전 전망 대비 증가했지만 나머지 부문 매출액은 이전 전망치를 하회했다. 이는 예상 보다 신기능 관련 제품 매출이 증가한 영향이다. 2024년 4분기 영업이익은 254억원으로 이전 전망 대비 증가한 규모 이다. 2025년 1분기 매출액은 전 분기와 비슷한 1,018억원으로 예상한다. 분기 매출 액은 지난 해와 마찬가지로 계절성이 보이지는 않을 것으로 전망한다. 2025년 1분기 영업이익은 269억원으로 예상한다. 지난 분기 대비 5.95% 증가, 전년 동기 대비 70.5% 증가한 수준이다. 1분기 영업이익으로는 사상 최대 규모이다.'라고 밝혔다.


◆ 이녹스첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 37,000원 -> 40,000원(+8.1%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 유지
IBK투자증권 김운호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2024년 10월 11일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 37,000원 대비 8.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 16일 40,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 50,000원과 최저 목표가인 37,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 제시했던 목표가와 동일한 40,000원을 제시하였다.


◆ 이녹스첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,500원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 40,000원은 25년 02월 06일 발표한 키움증권의 40,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 36,500원 대비 9.6% 높은 수준으로 이녹스첨단소재의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,600원 대비 -16.3% 하락하였다. 이를 통해 이녹스첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.