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다올투자증권에서 13일 제이시스메디칼(287410)에 대해 '1Q24 Review: 국내 MS 증가 고무적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제이시스메디칼 리포트 주요내용
다올투자증권에서 제이시스메디칼(287410)에 대해 '1Q24 매출액 컨센서스 상회하였으나, 영업이익 하회. 일본과 미국 중심 매출 구조에서 국내 사업이 플러스 알파로 작용. 소송 불확실성 해소 시, 해당 부분이 Upside로서 재평가 가능. 국내 MS 증가에 따른 효과로 2024E 매출액 기존 추정치 대비 상향하여 1,929억 (YoY+35%) 전망. 영업이익 지급 수수료 및 광고선전비 증가에 따라 OPM 26.7%로 하향 조정, 516억원 추정(YoY+42%). 중국 포텐자 임상 재진입에 따라 허가 시기 지연으로 모멘텀 단기 소멸.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1Q24 매출액 440억원(YoY+51%, QOQ+11%)과 영업이익 89억원(YoY +16%, QoQ +0%) 달성하며, 매출액 컨센서스 상회하였으나, 영업이익 하회. 해당 사유는 덴서티 공격적인 국내 마케팅의 결과. 덴서티 국내 영업 활동 증가로 광고선전비 YoY+30억원 증가한 37억원 집행됨. 이에 따라 국내 매출액은 103억원(YoY+159%)으로 장비와 소모품 매출액 각각 YOY +44억원, +20억원 증가하였음. 이는 중장기적으로 덴서티 무상팁 소진에 따른 국내 소모품 매출 증가도 기대할 수 있음.'라고 밝혔다.


◆ 제이시스메디칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 박종현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 04월 04일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 03일 14,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 01월 10일 최고 목표가인 16,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 15,000원을 제시하였다.


◆ 제이시스메디칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,857원, 다올투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 15,000원은 24년 05월 13일 발표한 삼성증권의 15,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 13,857원 대비 8.2% 높은 수준으로 제이시스메디칼의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,600원 대비 -11.2% 하락하였다. 이를 통해 제이시스메디칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.