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하이투자증권에서 17일 카카오게임즈(293490)에 대해 '25년 대형 신작을 기다리며'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오게임즈 리포트 주요내용
하이투자증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 '1분기 실적 컨센서스 하회. 카카오 계열사와 시너지는 이제 시작. 카카오페이지 히트작인 <검술명가 막내아들> 게임과 SM IP를 활용한 게임 제작은 카카오 공동체와 시너지를 내는 시작이 될 것으로 판단. 25년 신작 기대감. 자회사에서 제작 중인 PC MMO <아키에이지2>, 모바일 MMO <프로젝트Q>, PC 루트슈터 장르의 <프로젝트S>가 기대작. 목표주가 26,000원, 매수 의견 유지.'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '1분기 매출 2,463억 원(YoY -1%, QoQ +3%), 영업이익 123억 원(YoY +8%, QoQ -0%, OPM 5.0%)으로 컨센서스를 하회하는 실적을 기록. 2분기 신작은 MMORPG <롬>이 있었으나 온기 반영되지 않았고, <오딘>을 제외한 기존작들이 빠르게 하향 안정화하면서 모바일 게임 매출이 당사의 추정치를 하회. 비용에서는 지급수수료율이 58.2%p로 전년 대비 3.2%p, 전분기 대비 4.6%p 상승. 퍼블리싱 IP인 롬의 매출 비중이 상승함에 따라 수수료율 상승은 불가피했음.'라고 밝혔다.


◆ 카카오게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 26,000원 -> 26,000원(0.0%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 윤예지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2024년 04월 16일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 26,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 33,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 26,000원을 제시하였다.


◆ 카카오게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,441원, 하이투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,441원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 30,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 하이투자증권이 타 증권사들보다 카카오게임즈의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,441원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,029원 대비 -18.0% 하락하였다. 이를 통해 카카오게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.