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하나증권에서 15일 세아제강(306200)에 대해 '부진한 내수 강관 시장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 64.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
하나증권에서 세아제강(306200)에 대해 '2024년 1분기 매출액과 영업이익은 각각 4,610억원(YoY -6.0%, QoQ +5.4%)과 347억원(YoY ？55.8%, QoQ -21.9%)으로 영업이익은 시장컨센서스 470억원을 하회할 것으로 예상. 1Q24 부진했던 내수 강관 시장. 2Q24에도 내수 부진, 수출 양호 전망. 국제유가(WTI)가 최근 배럴당 80불 중반까지 상승했고 지난해 하반기 미국내 에너지용강관 재고 조정이 마무리된 상황에서 미국내 에너지용강관 수급 개선 가능성이 높다고 판단. 글로벌 경기 둔화에 따른 영업실적 Peak Out 우려로 세아제강의 현재 주가는 PER 3배, PBR 0.3배에 불과해 올해 예상 ROE 12.4% 감안 시, 여전히 과도하게 저평가되었다고 판단.'라고 분석했다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 03월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 195,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 195,000원 대비 12.8% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 200,000원 보다도 10.0% 높다. 이는 하나증권이 세아제강의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 195,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 211,667원 대비 -7.9% 하락하였다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.