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유진투자증권에서 16일 세아제강(306200)에 대해 "4Q 생각보다 견조, 1Q 스프레드 확대 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 세아제강(306200)에 대해 "Investment Point 1) 미국 내 Pipe 재고 조정 완료: 작년 10월부터 현재까지 미국 Rig Count는 490~500 사이에서 정체 중. 이에 따라 유통업체들의 재고 조정이 일어났고 유정/송유관의 가격이 하락했음. 유통업체의 재고가 최저 수준으로 감소했음을 고려 시 가격 인상도 가능할 것. 2) LNG는 여전한 먹거리: 미국의 LNG 수출이 증가하고 있으나 터미널 증설은 2025년 이후에 몰려있고, 검토되고 있는 유럽의 재기화 설비등 까지 고려하면 LNG향 실적은 점진적 우상향 예정. 3) 1분기 스프레드 확대 기대: 미국 내 열연 가격은 작년 9월부터 현재까지 52% 상승. 앞서 언급한 바와 같이 미국 내 강관 가격은 Cost Push로 가격 상승 모멘텀 있어 1분기는 스프레드 확대 기대됨"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4분기 매출액 4,128억원(-2.5%qoq, -2.9%yoy), 영업이익 428억원(+4.7%qoq, +14.5%yoy) 전망. 3분기는 군산공장 가동 중단 및 비수기 효과로 판매량이 줄었으나 해당 이슈 해소로 인해 판매량이 전분기 대비 1.5만톤 증가한 23.7만톤으로 전망. 또한 원재료인 열연 가격 하락세로 인해 ASP가 하락했음에도 불구하고 소폭의 롤마진 개선(+3만원/톤)이 예상되어 3분기 대비 견조한 실적 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 205,000원까지 높아졌다가 2023년11월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.16 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2023.05.16 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2023.01.19 목표가 205,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.16 목표가 180,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.01.11 목표가 220,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.16 목표가 180,000 투자의견 BUY SK증권