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유진투자증권에서 24일 케이카(381970)에 대해 "4Q23Preview: 마진 안정화, 금리와 국내 신차 시장에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 케이카(381970)에 대해 "4분기 매출액 5,070억원(+11.1%yoy), 영업이익 160억원(+64.2%yoy), 당기순이익 97억원(+81.7%yoy)를 기록해 시장 컨센서스에 전반적으로 부합할 전망. 지난 10월 24일 현대/기아의 국내 인증 중고차 사업 시작으로 대기 수요 형성됨에 따라 10월 판매는 부진하였음. 하지만, 인증 중고차 가격이 예상보다 높았고 매물도 많지 않아 11월~12월 판매는 정상 수준을 회복함. 금리 상승으로 국내 중고차 시장 위축됨에 따라 동사는 매입 수수료가 낮은 자체 채널 판매 비중을 높이고 재고 회전율이 높은 2천만원 이하 차종의 매입 비중을 늘려 3%대의 영업 마진율을 회복하였음. 올해는 국내 중고차 시장에 긍정적인 점과 부정적인 요인이 교차할 것. 긍정 요인은 금리 인하 기대감. 이르면 올해 3월부터 미국 기준금리 인하 전망이 나오고 있기 때문에 금리 하락에 따른 판매 활성화를 기대할 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "부정 요인은 올해 내수 신차 판매 부진 가능성. 신차 공급은 중고차 매물과 밀접하게 연계되어 있음. 코로나 이후, 국내 신차 공급이 상당 기간 부족했고 올해 현대/기아의 내수 판매 가이던스가 낮아 국내 중고차 시장의 거래가 원활하지 못할 가능성이 존재함. 또 다른 변수로 중고차 수출 차질 가능성을 들 수 있음. 최근 홍해 물류 대란으로 인해 중고차 수출이 차질을 빚게 됨에 따라 중고차 경매 낙찰률이 1월 상반기 기준 59%로 부진한 모습. 국내 중고차 거래 활성화에 긍정적으로 작용할 수도 있으나 중고차 재고 증가 요인이 될 수도 있을 것. 금리 인하 기대감이 단기 주가 상승을 이끌 것으로 기대됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 18,000원까지 높아졌다가 2023년11월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.24 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 18,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.24 목표가 14,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.01.18 목표가 14,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.11.03 목표가 14,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.11.03 목표가 13,000 투자의견 BUY 하나증권