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상상인증권에서 8일 더블유씨피(393890)에 대해 "도착지는 저 너머에..."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

상상인증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 더블유씨피(393890)에 대해 "1Q24 매출액은 1,224억원(+63.1% YoY, +32.7% QoQ)를 기록하며 컨센서스(807억원) 컨센서스를 크게 상회하였으나, 영업이익은 6억원(-96.2% YoY, -82.1% QoQ. OPM 0.4%) 기록하며 예상대로 부진한 수익성을 기록. 소형 원통형 전동 공구향 수요 부진은 지속되었으나, EV향 소형 원통형/중대형 공급은 전망 대비 견조한 수준을 보이며 외형 성장을 견인. 다만 중동 지역의 1) 지정학적 위협에 따른 물류비 증가 및 2) 국내 신규라인의 시운전 비용, 3) 신공법 적용 및 공정 자동화를 위한 설비 투자 반영되며 전체적인 수익성은 전분기 대비 악화."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "미국 인플레이션 방지법(IRA)에 따라 분리막 원단은 부품이 아닌 소재로 분류되며, 중국 경쟁사들의 미국 공급이 가능해졌음. 다만 중국 정부의 보조금 수령 시 FEOC(해외우려기관)으로 간주될 예정. 또한 동사의 신공법 설비 적용 시 투자비 절감 효과가 30~40%에 달하는 점을 감안하면 영업이익률 기준 20% 중후반 수준의 높은 장기 수익성 유지하며 경쟁우위 지속 가능할 것으로 판단. 동사의 장기 수익성을 유지하며 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원을 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.05.08 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 55,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.08 목표가 45,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.05.08 목표가 44,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.08 목표가 57,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권