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DB금융투자에서 7일 하이트진로(000080)에 대해 "단기 비용지출보다 성장성에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 하이트진로(000080)에 대해 "이미 폭발적인 매출 및 판매량 성장을 확인한 시장은 당연히 강한 고정비 레버리지 효과와 영업이익 상승 현상을 기대하지만 시장점유율 상승 초기 판관비 지출은 생각보다 컸다. 장기적 시장점유율 상승과 2~3년후 EBITDA의 폭발적인 개선에 대한 기존 견해를 유지한다. 시장점유율 상승 초기 판관비 지출 변동성에 대해 과도하게 반응할 이유는 없다고 판단한다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "매출액은 18.4%YoY증가한 5,586억원, 영업이익은 85.5%YoY증가한 327 억원을 기록했다. 세전이익은 회계기준 변경 등에 따른 것으로 추정하나 30%변동 공시로 자세한 내 용 파악은 불가능하다."라고 밝혔다.

한편 "업종 Top pick의견을 유지한다. 매출액은 당사 추정치와 컨센서스를 각각 12.3%, 7.3%상 향하는 놀라운 성장세를 보였다. 매출 성장에 따라 영업이익은 대폭 개선됐지만, 당사 추정치와 컨 센서스는 각각 18.1%, 15.8%하회했다. 내수 맥주 판매량이(수출, 수입제외시) 30%이상 성장하고 소 주도 판매량 증가와 가격인상 효과로 20%이상 매출액이 증가한 것으로 추정한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 43,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.20 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.12 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 38,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.07 목표가 38,000 투자의견 BUY(상향) 하이투자증권

- 2020.01.23 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.01.06 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권