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DS투자증권에서 22일 유한양행(000100)에 대해 "실적은 1Q24를 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

DS투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "4Q23 연결기준 매출액 및 영업이익을 각 4,519억원(+0.3% YoY), 5 억원(-97% YoY, OPM 0.1%)로 하향하며 컨센서스 매출액 4,853억원, 영업이익 155억원 대비 하회할 것으로 전망. 4Q23 실적 부진은 올해 1분기로 보답할 것으로 전망. 4분기 유한양행 실적에 악영향을 미쳤던 EAP 프로그램 비용은 1분기부터 반영되지 않을 것으로 예상. 이에 더불어 1분기부터 EAP 수혜를 받고 있던 887명의 환자들을 기반 으로 유의미한 M/S를 보유한 채로 1차 치료제 시장에 진입할 수 있을 것으로 기대. 1분기 렉라자 1L 순매출액 251억원, 영업이익 167억원으로 전망. 작년 3분기 유한화학 화성공장 증축이 완료됨에 따라 약 20% 매출이 증가할 것으로 예상. 이에 1분기 매출액 4,963억원(+12.0% YoY), 영업이익 292억원 (+28.7% YoY, OPM 5.9%)를 달성하며 2023년 OPM 2.7% 수준에 머물렀던 유한양행의 영업이익이 큰 폭 증가할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "올해 유한 양행의 가장 중요한 모멘텀은 연말 발표될 MARIPOSA mOS 데이터. 그러나 상반기는 유한양행의 렉라자 국내 1L 급여확대를 통한 실적개선을 통해 접근할 수 있을 것으로 예상. 2024년 렉라자 국내 1L 순매출을 1,140억원, 이에 따른 영업이익을 760억원 달성할 수 있을 것으로 전망 ."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 85,000원까지 높아졌다가 2023년11월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.11.02 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.07.12 목표가 85,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 70,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.01.22 목표가 72,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.01.17 목표가 78,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.16 목표가 80,000 투자의견 BUY 삼성증권