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DB금융투자에서 20일 CJ대한통운(000120)에 대해 "동남아 택배 시장이 열린다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "1/7~10 총 4일간 CJ대한통운의 태국과 말레이시아 사업장을 방문했다. 19년 태국 법인의 매출은 약 600억원 수준으로 택배 사업과 콜드 체인 위주로 사업을 영위 중이다. 전체 택배 시장의 성장률은 높지 않지만 동사의 해당지역 내 성장은 연평균 100%를 상회 중이다. 주요 투자가 완료되는 2020~21년 이후에는 이를 뛰어넘는 초고속 성장이 예상된다. 동사의 글로벌 부문의 수익성 역시 19년을 저점으로 점차 개선될 전망이다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 영업이익은 택배부문의 수익성 개선과 전사적인 비용 절감 노력의 효과로 965억원(+10%YoY, +9%QoQ)을 기록, 컨센서스 에 부합할 것으로 예상된다. "라고 밝혔다.

한편 "택배 부문의 판가 인상 및 제값 받기 효과는 2020년에도 지속될 전망이다. 영업 및 영업외 손익의 개선으로 밸류에이션 부담 역시 점차 완화될 전망이다. 투자의견을 BUY로 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 230,000원까지 높아졌다가 2019년6월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.20 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.27 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.16 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.20 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.15 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.15 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.15 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권