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DB금융투자에서 13일 CJ대한통운(000120)에 대해 "점차 개선될 성장성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 167,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "1Q24 실적은 매출액 2조 9,214억원(+4%YoY, -5QoQ), 영업이익 1,094억원(+10%YoY, -24%QoQ)으로 컨센서스(1,177억원)를 하회. 1Q24 실적 부진은 비용부담이 높은 동사의 1분기 계절성이 이커머스 업체들의 마케팅 영향으로 심화된 것이 주요 원인으로 파악. 중국발 직구 물량에 대응하기 위한 국내 이커머스 관련 기업들의 대응이 활발해짐에 따라 동사의 이커머스 관련 매출의 성장성 역시 2Q24 이후 점진적으로 높아질 것으로 예상. 동사는 네이버와 협업을 통해 23년 4월부터 당일 배송을 본격화. 택배 물동량 역시 중국 직구 관련 물량 증가에 힘입어 1Q23 이후 처음으로 반등에 성공. W&B 역시 신규 수주를 바탕으로 10%에 근접한 매출 성장이 지속되고 있음. 분기를 지날수록 동사의 매출 성장은 점차 제자리를 찾아갈 전망. 다만, 1Q24 실적 부진 및 기존 예상 대비 부진한 국내 택배 수요를 감안해 24년 영업이익 추정치를 기존 대비 5% 하향"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "실적으로 보여줄 차례: 24년 FWD EPS 10,638원에 Target PER 15.7배를 적용해, 목표주가를 167,000원으로 하향. 여전히 경쟁사들 대비 낮은 밸류에이션을 감안해 투자의견을 BUY로 유지. 다만 동사가 PBR 1배 이상의 주가 회복을 위해서는 뚜렷한 매출 성장을 보여주거나, 자사주 소각과 같은 뚜렷한 주주환원 정책이 필요하다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년2월 185,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 167,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 167,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.05.13 목표가 167,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2023.08.08 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.13 목표가 167,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.05.13 목표가 160,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.13 목표가 175,000 투자의견 BUY 미래에셋증권