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[투데이리포트]하이트맥주, "마산공장 물적분할은..."매수_동부

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평민

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조회 316 2007/03/13 10:09

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동부증권은 13일 하이트맥주(000140)에 대해 "마산공장 물적분할은 진로재팬 매각을 위한 선제 작업"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





동부증권은 하이트맥주(000140)에 대해 "진로는 마산공장에 대한 물적분할을 공시(3월 9일)했는데 분할목적이 마산공장 사업부문을 분할하여 새로운 회사를 설립함으로써 각 사업의 전문성을 강화하고 경영효율성을 제고한다고 돼있지만, 우리는 진로재팬의 1차 매각이 결렬됐던 이유가 매각가격과 함께 일본쪽 잠재적 매수자가 수출제품 생산기지인 마산공장에 대한 동시 매각을 원했기 때문이라고 판단되기 때문에 이번 물적분할은 진로재팬 매각을 위한 선제적 작업으로 해석한다."라고 분석했다. 또한 동부증권은 "진로/두산 모두 판관비 지출은 줄이겠다고 밝히고 있고 2년째 인상이 없었던 소주가격은 원가부담으로 하반기 인상될 가능성이 높으며, 소주의 저도주화로 소주시장의 확대는 2007년에도 출하량 증가를 가져올 것"라고 밝혔다. 한편 "이번 이슈에 대한 결론은 진로의 시장점유율과 진로재팬의 매각 시나리오를 검증하돼, 하이트에 대해서는 지속적인 매수관점을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년7월 179,000원까지 높아졌다가 2006년10월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) MARKETPERFORM(유지)
목표주가 136,125 150,000 110,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070313 매수 140,000
20061205 BUY(MAINTAIN) 140,000
20061020 BUY 140,000
20060905 BUY 179,000
20060721 BUY 179,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070313 동부 매수 140,000
20070312 한국증권 중립(유지) 110,000
20070220 교보 매수 140,000
20070206 미래에셋 매수(유지) 150,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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