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[투데이리포트]하이트맥주, "기대를 충족시킬 4..."매수(유지)_우리

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평민

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조회 326 2007/11/30 08:41

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우리증권은 30일 하이트맥주(000140)에 대해 "기대를 충족시킬 4분기 실적 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 175,000원으로 내놓았다. 우리증권 최자현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 175,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





우리증권은 하이트맥주(000140)에 대해 "4분기가 비수임에도 시장의 기대를 충족시키는 양호한 실적이 예상된다. 동사의 실적 개선세는 2007년에 이어 2008년에도 지속될 것으로 전망하는데 그 이유는 크게 1)외산 맥아가격 인상(+20.0% y-y)을 상회하는 단가인상, 2)마케팅 비용 절감(매출액 대비 판관비 비중 2007년 11.5%에서 2008년 10% 후반 예상), 그리고 3)물량 증가(+3.0% y-y) 등이다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "당사는 2008년 외산 맥아 가격이 전년대비 20% 상승한 $600/ton 수준에서 계약이 체결될 것으로 판단한다. 국산 및 외산 맥아 비용이 전체 제조원가에서 차지하는 비중이 20% 안팎임을 감안하면, 2008년에 단가를 1~2% 수준만 인상한다면, 양호한 수익성은 유지할 수 있을 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "단가 인상이외에 마케팅 비용 절감도 2008년에 기대해 볼 수 있다. 2005년 매출액 대비 광고비 비중은 14.0%에서 2006년 12.5%, 2007년 11.5%, 2008년 10% 후반 수준은 충분히 달성 가능하다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 175,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 시장상회
목표주가 159,917 175,000 143,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 도이치증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 143,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071130 매수(유지) 175,000
20071115 매수(유지) 175,000
20071008 매수(유지) 165,000
20070905 매수(유지) 165,000
20070731 매수(신규) 165,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071130 우리 매수(유지) 175,000
20071126 푸르덴셜 매수 155,000
20071121 삼성 BUY(M) 170,000
20071115 대한투자 매수(유지) 160,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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