[투데이리포트]하이트맥주, "편견을 버려라..."매수(신규)

[투데이리포트]하이트맥주, "편견을 버려라..."매수(신규)_유진투자

평민

조회 305 2008/01/22 08:30

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진투자증권은 22일 하이트맥주(000140)에 대해 "편견을 버려라"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 161,000원을 내놓았다. 유진투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 유진투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권은 하이트맥주(000140)에 대해 "동사의 경우 해외 진출이 제한적이지만 국내 내수부문의 성장성 및 수익성 측면에서 크게 할인받아야 될 이유는 없는 것으로 보인다. 일본의 맥주 업체들을 제외하고 기타 대표 글로벌 맥주제조회사들은 높은 영업이익률과 ROE를 바탕으로 시장 대비 20~30%의 Valuation 프리미엄이 형성되어 있는 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권은 "동사는 맥주 시장에서 꾸준히 점유율이 상승할 것으로 예상되는데 이는 경쟁사 오비맥주가 수익성 위주의 경영정책을 천명한 바 있어 경쟁강도가 과거보다 심화되지는 않을 것으로 판단하며, 진로 재상장 이후 맥주 및 소주시장에서 압도적인 점유율을 유지하려는 동사의 노력이 반영될 것으로 보고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "원가율의 소폭 상승추세에도 불구하고 영업이익의 주요 swing factor인 마케팅비가 경쟁상황 완화에 따라 2005년 매출액 대비 13.0%에서 2007년 기준 11%로 하락하고 향후 2010년까지 10%대로 하락할 것으로 전망되어 2008년 영업이익은 전년 대비 2.8% 증가한 2,456억원(영업이익률 24.2%), 2010년에는 약 3,000억원의 영업이익(영업이익률 26.4%)을 달성할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	165,300	175,000	155,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 161,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080122	매수(신규)	161,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080122	유진투자	매수(신규)	161,000
20080121	NH	매수(유지)	166,000
20080116	메리츠	매수	166,000
20080110	굿모닝신한	매수	162,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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