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교보증권에서 26일 기아(000270)에 대해 "4Q23 Review: EV 기대감과 주주환원정책 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

교보증권 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 기아(000270)에 대해 "2024년 매출액은 101조원(YoY+1%), 영업이익은 12조원(YoY+3%, 영업이익률 11.9%(YoY+0.3%p)로 제시. 도매판매 목표는 320만대(YoY+3.6%)로, 북미+4%, 유럽+1%, 인도+10%, 내수-6%, 중국+46%의 성장을 제시하고 있어 지역믹스는 지속 개선세 예상. 차종믹스는 BEV 50% 이상, HEV 25% 증가가 예상됨에 따라 친환경차 믹스 강세 지속될 것. EV3~5의 출시 등 전기차 판매가 강화(YoY+50%)되는데, 원가경쟁력 측면에서 타 글로벌 경쟁사들 대비 긍정적일 것으로 판단. 주주환원 정책으로 투자매력도 상승. 3월 20일 배당일 기준, 보통주 5,600원(배당률 6.0%, 배당성향 25%) 지급되며, 자사주 매입은 1%로 4,000억원 수준 확정. 자사주 매입/소각(소각비율 조건부 100%)발표에 따라 주가 하단 지지 예상. 하반기로 갈수록 EV9의 북미/유럽 판매 호조와 EV3~5 시리즈 출시 기대감에 따른 모멘텀 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q23 매출액 24.3조원(YoY+5%), 영업이익은 2조4,658억원(YoY-6%, QoQ-14% OPM 10.1%)으로 컨센서스를 하회. 영업이익에서 환율(1,790억원), 인센티브 증가(3,040억원)와 비용 증가(3,970억원)이 부정적으로 작용했으나, 믹스 개선 (1,660억원)과 재료비 감소(4,890억원)가 이를 상쇄한 것으로 분석."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 130,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 110,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 155,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.01.26 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.26 목표가 110,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.26 목표가 120,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.01.26 목표가 120,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.01.26 목표가 120,000 투자의견 BUY 유안타증권