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[투데이리포트]한화손해보험, "2분기 순이익 38..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 3일 한화손해보험(000370)에 대해 "2분기 순이익 382억원 (+126.0% YoY), 어닝 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다. 한국증권 윤태호, 김서연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 한화손해보험(000370)에 대해 "동사의 2Q15 순이익은 382억원(4월 67억, 5월 120억, 6월 195억원)으로 전년대비 126.0% 증가, 전분기 대비 83.8% 증가했다. 일회성 요인을 감안한 우리의 전망치(242억원)와 컨센서스(286억원)를 큰 폭 상회하는 어닝 서프라이즈다. RG보험 환입 69억원, 세금 환입 73억원, 상여금의 적립 등 일회성 요인을 제외해도 순이익은 전년 대비 30.2% 증가한 220억원 수준이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "우리가 전망한 대로 2012년 단행한 요율 인상 효과가 손해율 하락으로 가시화되는 중이다. 2014년부터 집중한 사망담보 신계약 판매 효과로 양질의 위험보험료 재원 증가, 2015년 악성계약 67만건 추가 갱신, 3분기까지 이어지는 메르스 여파로 하반기 위험손해율의 추가 하락이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2위권 손보사(현대해상, 동부화재, KB손보, 메리츠화재)와의 위험손해율 갭(CY12 -20.0%p, CY13 -18.9%p, CY14 -8.7%p, 누적CY15 -4.3%p)과 자보손해율 갭(CY12 -6.6%p, CY13 -4.5%p, CY14 -1.1%p, 누적CY15 -2.1%p)을 빠르게 좁히며 구조적인 성장이 가능할 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 7,700원이 고점으로, 반대로 5,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 9,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 8,683 | 9,000 | 8,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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