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[투데이리포트]동아제약, "약가인하보다는 신약..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 26일 동아제약(000640)에 대해 "약가인하보다는 신약 파이프라인에 무게를"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 동부증권 김태희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 동아제약(000640)에 대해 "글로벌 신약 프로젝트의 가시화로 기업가치가 상승하고 있다는 점이 최대 투자포인트이다. 내년 4월 예정된 약가인하가 부담이긴 하지만, 약가인하 대상이 아닌 자체신약 및 박카스, OTC 비중이 높아 그 피해는 경쟁사 대비 작을 것으로 예상되며, 소송을 통해 약가인하 폭 축소, 인하 시기 지연 등의 가능성이 존재하는 상황"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "자이데나는 지난 달 미 FDA의 추가 임상까지 끝마쳐 내년 상반기 중 신약승인 신청을 할 예정이며, 최근 일본 메이지 세이카 파마社와 기술수출 계약을 체결했다. 슈퍼박테리아 항생제 DA-7218도 임상3상 마무리 단계이며 임상결과가 우수한 것으로 밝혀져, 내년 유럽으로의 기술수출이 기대되는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4Q11 매출액은 전년동기 대비 7.4% 증가한 2,280억원, 영업이익은 7.1% 증가한 183억원으로 예상한다. ETC(전문의약품)부문은 정부의 강한 리베이트 규제로 부진한 실적이 이어지지만, 슈퍼판매가 허용된 박카스와 코-프로모션 품목이 증가한 OTC(일반의약품)부문이 성장을 견인할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년12월 160,000원까지 높아졌다가 2011년10월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 134,063 | 170,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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