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- 위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -1.2% - 증권사 목표주가 112,700원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.37%, 외국인 17.59% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 80,100원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 낮아 27일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.28% 하락하면서 77,200원을 기록하고 있는 동아제약은 지난 1개월간 5.28% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동아제약의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동아제약의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -4.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동아제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
녹십자	1위	2.0%	1위	16.3%	1위	8.1
한미약품	2위	1.8%	2위	2.6%	2위	1.4
LG생명과학	3위	1.8%	5위	-12.9%	5위	-7.1
유한양행	4위	1.8%	4위	-9.8%	4위	-5.4
동아제약	5위	1.0%	3위	-5.3%	3위	-5.2
의약품	-	0.8%	-	-5.0%	-	-6.2
코스피	-	0.7%	-	-2.8%	-	-4.0

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -1.2%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 의약품업종은 1.2% 하락하고 있다.

녹십자	135,500원 ▲1000(+0.74%)	한미약품	60,200원 ▼2600(-4.14%)
유한양행	106,500원 ▼4000(-3.62%)	LG생명과학	30,700원 ▼1100(-3.46%)

증권사 목표주가 112,700원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동아제약의 평균 목표주가는 112,700원이다. 현재 주가는 77,200원으로 35,500원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이알음 에널리스트가 " 1분기 성장 둔화되었으나 장기적 모멘텀 견조, 그간 보여준 모티리톤, 스티렌, 자이데나 등의 신약개발 능력을 바탕으로 올해 하반기~2013년까지 이어질 자이데나 및 슈퍼항생제 해외 진출 모멘텀이 예상대로 이어질 것으로 기대됨에 따라 동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 11만원을 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, SK증권의 하태기, 김승 에널리스트가 " 약가인하의 타격을 MS 확대로 극복할 것, 동사의 장기전망은 MS 확대라는 관점에서 매우 긍정적일 수 있다. 2분기는 업계재편의 가능성을 염두에 두고 전문의약품 처방 동향에 주목해야 할 것이다. 4~5월은 주가가 크게 하락한 동사 주식을 매수할 적절한 타이밍으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

3월31일에 동아제약 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,306.8억	66.5억	-20.7억
직전분기 대비	4.7% 감소	77.3% 감소	적자반전
전년동기 대비	8.8% 증가	77.5% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.59%로 업종평균 상회. PER은 13.57로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동아제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동아제약	녹십자	LG생명과학	유한양행	한미약품
ROE	8.7	8.0	2.8	8.4	-3.2
PER	13.6	26.7	73.9	13.7	-
PBR	1.2	2.1	2.1	1.2	1.6
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 1,189주, 6,369주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 19,843주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 60,940주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 80,783주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 동아제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.26%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.37%, 외국인 17.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.37%를 보였으며 외국인은 17.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.69%로 가장 높았고, 기관이 27.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 80,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 80,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 80,100원대는 전체 거래의 26.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 79,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 79,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

현재주가 근처인 80,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 80,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 80,100원대는 전체 거래의 26.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 79,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 79,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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4월25일 :