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[투데이리포트]동아제약, "3분기 이후 점진적..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 2일 동아제약(000640)에 대해 "3분기 이후 점진적 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 조현아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 동아제약(000640)에 대해 "도입 품목에 대한 원가 조정이 반영되는 3분기부터는 점진적인 실적 개선이 기대된다. 3분기 매출액은 2,449억원, 영업이익은 211억원으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 1분기 영업이익은 주력 품목 재고 조정과 상품 비중(11년 1분기 19.3% → 12년 1분기 22.2%)증대에 따른 원가율의 상승으로 전년동기 대비 46.7% 감소한 162억원에 그쳤다. 전문의약품 부문은 전년 동기 대비 5.9% 감소하였는데 이는 주력 품목인 ‘리피논’과 ‘플라비톨’의 감소를 도입 품목으로 만회하기에는 벅찼기 때문"라고 밝혔다. 한편 "‘스티렌’, ‘자이데나’ 등 자체 개발한 오리지널 품목을 제외한 주력 품목 대부분이 약가 인하 대상이어서 4월부터 약가 인하 영향이 본격화될 전망이다. 2분기에는 약가 인하 차액 보상 등 일회성 비용도 반영되기에 영업이익은 1분기보다 악화된 131억원이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 145,000원까지 높아졌다가 2011년9월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 93,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 112,421 | 136,000 | 89,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 93,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 136,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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