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[투데이리포트]동아제약, "부진한 실적은 수긍..."HOLD_KTB
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| KTB증권은 2일 동아제약(000640)에 대해 "부진한 실적은 수긍되나, 밸류에이션은 여전히 부담"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. KTB증권 이혜린, 박철순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 동아제약(000640)에 대해 "원외처방 점유율 하락 추이와 대규모의 약가인하 매출손실분 고려할 때 현재의 밸류에이션은 부담스러운 수준. 약가인하 이후 실적 회복 추이를 지켜보고 대응해도 늦지 않을 전망"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "동사의 2Q 매출은 YOY 3.5% 증가한 2,324억원, 영업이익은 67% 감소한 97억원으로 추정. QOQ로는 각각 +6.3%, -40%. 3월 인위적으로 조절했던 출하량 회복 폭 및 약가차액 보상 규모가 변수"라고 밝혔다. 한편 "박카스와 수출호조는 긍정적이나, 1Q 원외처방 성장률 -7%로 부진한 가운데 연간으로 800억원 이상의 약가인하 관련 매출손실 규모는 실적에 큰 부담 요인"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년3월 160,000원까지 높아졌다가 2012년2월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 110,842 | 136,000 | 89,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 136,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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