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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +2.22% - 증권사 목표주가 111,200원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.85%, 외국인 23.86% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 70,600원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 31일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.71% 오른 72,000원을 기록하고 있는 동아제약은 지난 1개월간 2.83% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동아제약의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동아제약의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -6.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동아제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
일양약품	1위	3.6%	2위	-2.5%	2위	-0.6
LG생명과학	2위	2.0%	5위	-6.0%	5위	-3.0
녹십자	3위	2.0%	4위	-4.5%	4위	-2.2
유한양행	4위	1.9%	1위	10.9%	1위	5.7
동아제약	5위	1.7%	3위	-2.8%	3위	-1.6
의약품	-	1.1%	-	-4.0%	-	-3.6
코스피	-	1.2%	-	-7.4%	-	-6.1

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +2.22%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 2.22% 상승중이다.

유한양행	117,500원 ▲4000(+3.52%)	일양약품	23,800원 ▲50(+0.21%)
녹십자	128,000원 ▲5000(+4.07%)	LG생명과학	28,800원 ▼100(-0.35%)

증권사 목표주가 111,200원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동아제약의 평균 목표주가는 111,200원이다. 현재 주가는 72,000원으로 39,200원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 김미현 에널리스트가 " 2분기 실적 앞둔 마지막 불확실성, 올해 2분기를 저점으로 동사 실적은 점차 개선될 것으로 보이는데, 해외 제약사로부터 수입하는 의약품(License-in Product)의 매입단가 하락으로 하반기부터 매출원가율을 2%p 가량 절감하는 등 여러 비용절감 노력을 하고 있기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, SK증권의 하태기, 김승 에널리스트가 " 3분기부터 영업이익률 7%대로 본격 회복 전망, 원가개선효과는 기존 재고원료가 소진된 3분기부터 뚜렷해질 것이다. 판관비 축소, 저수익제품 구조조정, 기타 경영개선효과로 3분기에는 영업이익률이 7.8%, 영업이익이 180억원대로 회복될 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

5월16일에 동아제약 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,185.7억	161.7억	164.0억
직전분기 대비	5.3% 감소	15.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	2.9% 증가	5.4% 감소	56.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.59%로 업종평균 상회. PER은 12.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동아제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	동아제약	일양약품	녹십자	유한양행	LG생명과학
ROE	8.7	0.6	8.6	8.4	2.3
PER	12.4	336.8	23.2	14.3	82.9
PBR	1.1	2.2	2.0	1.2	1.9
기준년월		2011년12월	2011년12월		2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월29일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 26,348주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 40,307주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 66,655주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 동아제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.85%, 외국인 23.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.85%를 보였으며 외국인은 23.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.93%로 가장 높았고, 기관이 31.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 70,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 70,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 70,600원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 69,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 70,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 70,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.